مقاله #634

چکیده

این مقاله پرسش مربوط به این امر که آیا بازدهی های ناهنجار پیش بینی شده توسط اعداد حسابداری بازده عادی برای ریسک هستند یا بازدهی های غیرعادی را بررسی می کند. این امر از طریق یک مدل انجام می شود که نشان می دهد چگونه اعداد حسابداری در مورد بازدهی های عادی آگاهی پیدا می کنند اگر قیمت گذاری منطقی باشد. این مدل بازدهی های مورد انتظار را با انتظارات از درآمد و رشد درآمد معادل می گیرد تا هر متغیر که درآمدها و رشد درآمد را پیش بینی می کند، بازده لازم را نیز پیش بینی کند اگر بازار آن خروجی ها را ریسکی قیمت گذاری کند. نتایج تجربی نشان می دهند که بسیاری از متغیرهای ناهنجاری حسابداری درآمدها و رشد را پیش بینی می کنند و در همین راستا، آنها بازده را نیز پیش بینی می کنند. این متغیرها عبارتند از اقلام تعهدی، رشد دارایی، سوددهی، سرمایه گذاری، صدور سهم خالص، و تامین اعتبار خارجی. به طور خلاصه، بازده های ناهنجار مشاهده شده مربوط به این اعداد حسابداری با قیمت گذاری منطقی ارتباط دارند.